“Народные” IPO в России

Управление инвестициями Газпромбанк

. . .или как ВТБ акции раздавал

История “народного IPO” от ВТБ берет начало в марте 2007, когда ВТБ объявил о выпуске “народных” акций по супер-демократичной цене в 13.6 копеек каждая, тогда как нормальной ценой является несколько сотен или даже тысяч рублей. Однако на момент выпуска российский рынок мощно и почти непрерывно рос в течение 8 лет, да и надежность ВТБ ни у кого не вызывала сомнений – так что ВТБ продало 22,5% своих акций  и получило около 115 000 акционеров, надеющихся на хорошую выгоду.

Беда в том, что менее чем через год начал развиваться мировой кризис, с небольшим запозданием охвативший и Россию – как известно, в марте 2009 (аккурат через два года после предложения от ВТБ) американский индекс SP500 просел на 50%, в то время как российский аналог к концу 2008 года уменьшил свои котировки в целых четыре раза. Конкретно для акций ВТБ это привело к тому, что их стоимость на стыке 2008-09 годов стала составлять 2,33 копейки, обрушившись почти в шесть раз – причем само поведение акций как в момент кризиса, так и на этапе последующего восстановления оказалось хуже индекса ММВБ:

Были ли аналоги?

Да, были. На самом деле, первое в России “народное IPO” провела компания «Роснефть» летом 2006 г. (за этот год ее акции приоб­рели 115 000 человек по 203 руб. за штуку), а чуть позднее подключился и Сбербанк (там летом 2007 произошло дробление стоимости: одна «старая» обыкновенная акция номиналом 3 тыс. руб. была обменена на 1000 «новых» номиналом 3 руб. каждая, одна «старая» привилегированная акция номиналом 60 руб. — на 20 «новых» привилегированных с номиналом 3 руб. каждая).

Разумеется, все они в кризис дружно последовали вниз. Разница, однако, в том, что уже в 2010 году цены акций Сбербанка и Роснефти превышали цены размещения на IPO. Что же касается выплаты дивидендов, то  размещения они ни разу не превышали 0,1 коп. за акцию. Ценой на акции ВТБ интересовался даже Путин; привожу такой диалог из 2010 года:

• В.В.Путин: Сегодня акция стоит 10. А сколько акция стоила в 2007 году?

  Газпромбанк: доходность по инвестициям

• А.Л.Костин: 13,6 копейки.
• В.В.Путин: 13 копеек стоила.
• А.Л.Костин: Потом в кризис упала до двух.
• В.В.Путин: А будет 15?

• А.Л.Костин: Будет 15. Сегодня она – 10. То есть мы планируем, что в 2011–2012 году достигнем уровня размещения и к 2013 году превысим его с плюсом. Это для нас принципиально, честно говоря, потому что падение курса акции. . . В общем, хотели бы мы эту страничку истории поправить. Кризис, к сожалению. . .

Однако мировой кризис кончился, а цена не захотела слушать прогнозов Костина, опустившись еще ниже. Таким образом, и вторичное размещение акций (см. график выше) также оказалось убыточным. Недовольство акционеров нарастало – и тогда все решилось привычным для России образом: не рыночным механизмом, а указом сверху.

А именно, в феврале 2012 года все акции были выкуплены обратно по начальной цене в 13,6 копеек – несмотря на то, что на тот момент их рыночная стоимость составляла лишь половину от этой суммы! Механизм, который якобы не позволял это сделать в течение чуть ли не пяти лет, был “изобретен” за неделю, а убытки ВТБ составили порядка 8 млрд. рублей. Итого, за пять лет люди просто получили свои деньги назад, которые за это время изрядно потеряли в стоимости – и в большинстве случаев, кстати, остались все равно недовольны. Вот один из отзывов покупательницы акции:

Меня не волнуют убытки ВТБ, меня волнуют мои собственные потери! Если бы тогда, в 2007-м, я просто положила свои 100 тыс. рублей на счет в этом же банке, на них росли бы проценты, 10–12% в год. Сегодня я бы уже имела 150–160 тыс. Вместо этого мне возвращают мои 100 тыс., которыми они пользовались без всяких процентов пять лет, и еще убеждают, что я им должна быть благодарна!

Выводы

1. Вас не хотят облагодетельствовать, а толпа чаще всего неправа

2. Отдельные акции, особенно развивающейся страны, всегда более рисковые, чем портфельные инвестиции
3. Люди чаще всего винят в проблемах других, а не свое финансовое образование
4. Спрогнозировать цену акции даже на периоде в несколько лет практически невозможно
5. Вы можете управлять своими активами лучше, не следуя советам ВТБ и Сбербанка

6. Диверсификация снижает риск. Индекс акций на дистанции дает доход выше инфляции
   

Условия инвестиций в Газпромбанк могут быть гибкими и разнообразными, предлагая как новичкам, так и опытным инвесторам широкий выбор инструментов для получения дохода. Банк предоставляет не только возможность инвестировать в акции и облигации, но и помогает минимизировать риски через консультации и профессиональное управление активами. Газпромбанк также предлагает удобные условия для налоговых вычетов через ИИС, что делает инвестирование еще более привлекательным для российских инвесторов.

Как начать инвестировать в Газпромбанк?

• Регистрация и открытие счета: Откройте брокерский счет или ИИС через онлайн-банкинг или отделение банка.
• Выбор инструментов: Исходя из ваших целей, выберите подходящие инвестиционные продукты.
• Консультации с экспертами: Получите консультации от специалистов Газпромбанка для оптимизации вашего инвестиционного портфеля.
• Начало инвестирования: После открытия счета вы можете начинать инвестировать, используя онлайн-платформу или мобильное приложение банка.